作者：Alex Deluce

来源：GoldTelegraph.com

4月1日，我写道：“信任的侵蚀：时代正在改变。

一语成谶。

这一观点逐渐得到了世界各地主流媒体的回应：美元作为全球储备货币的作用不再是毋庸置疑的。

多年来，我一直在记录西方过度依赖金融战的日益增长的危险：

制裁

预留冻结

SWIFT的武器化

这些都不是外交的战略工具。它们是更深层次事物的早期迹象：绝望、脆弱和摇摇欲坠的世界秩序。

仅在过去一年中，在创纪录的央行黄金购买量的推动下，美元兑黄金的购买力损失了35%以上。这不是一个趋势，而是一个信号。

与此同时，金砖国家正在变得更加协调，尽管传统西方盟友之间的裂痕正在扩大。

在欧洲和亚洲，领导者正在重新评估他们所面临的系统不再稳定。

各国越来越认识到，真正的主权始于一个原则：零交易对手风险。这条路直接通向黄金。

这些发展并不是孤立的，它们是更深层次的货币分裂的症状。

随着信任的蒸发，黄金不再只是一种对冲。它正在成为新秩序的基础。

这就是为什么我最近与VON GREYERZ的合伙人Matthew Piepenburg的对话来得正是时候。

他对黄金、债务、金砖国家重组以及对美国国债信心瓦解的看法在一个被混乱笼罩的世界中提供了罕见的清晰，并揭示了许多人才刚刚开始理解的东西。

让我们来分析一下。

美国国债市场的避风港地位正在下降，黄金是避难所。

几十年来，美国国债一直是全球金融的基石，被投资者和机构视为最终的避风港。这种说法现在正在瓦解。

“存在流动性危机，”Piepenburg告诉我。“根本没有足够的润滑脂来维持这个系统。”

美国政府债券在波动期间没有提供稳定性，而是开始表现得更像风险资产。在最近的市场动荡中，收益率在通常会下降的情况下上升，凸显了该系统日益脆弱。

“在压力时期，收益率实际上是在上升，而不是下降，”他解释说。“为什么美国财政部不再像避风港一样行事？”

答案在于债务，它埋葬了美国经济。

该体系拥有超过37万亿美元的联邦债务，包括家庭、公司和长期福利义务在内的超过100万亿美元，在自身承诺的压迫下摇摇欲坠。

“当你被这么多债务所掩盖时，圣诞老人无法解决流动性危机，”Piepenburg警告说。“没有足够的润滑脂来让这些债务轮子在没有火箭筒钱的情况下保持运转，而不会使货币贬值。”

他补充说，这就是为什么世界各地的央行正在悄悄地将黄金重新货币化，不是作为对冲，而是作为基础储备资产。

“黄金现在是一级资产。各国央行正在净结算。他们正在远离美国国债，“他说。“这不是为了致富。这是为了不变穷。

金砖国家崛起和全球远离美元

政策界长期讨论的去美元化趋势，在美国对俄罗斯实施制裁后，已成为一个明显的现实。最初是地缘政治力量的主张，它加速了多极金融重组。

“自2022年美元武器化以来，现在有45个国家在美元之外进行交易，”皮彭伯格告诉我。“30个国家已经汇回了他们的实物黄金。这不是巧合，而是一种反应。

他指出了美国冻结俄罗斯央行资产时发生的关键转变。对许多政府来说，这一行动打破了美元作为中性全球储备的幻想。“当你把世界储备货币武器化时，”他说，“你就破坏了它所依赖的信任。

这种转变在金砖国家巴西、俄罗斯、印度、中国和南非中最为明显。

虽然金砖国家货币的谣言在世界各地流传，但Piepenburg澄清了该组织的真正意图：“他们也不信任彼此的法定货币，但他们信任黄金。

他指出，金砖国家计划不是推出单一货币，而是使用40%由黄金支持，60%由当地货币托管的结算系统。

“这不是在一夜之间取代美元，”他说。“但这是明确地远离它。”

诺克斯堡：暴露系统的禁忌

如果不解决美国自身的储备问题，那么关于黄金复苏的讨论就不完整。

美国声称持有超过8,100吨黄金，大部分储存在诺克斯堡。

2017年，前财政部长史蒂夫·姆努钦（Steve Mnuchin）在诺克斯堡

然而，六十多年来从未进行过全面、独立的审计。现在，对透明度的呼吁越来越强烈。美国总统唐纳德·特朗普和埃隆·马斯克提出了对诺克斯堡进行现场直播审计的想法。

但根据Piepenburg的说法，透明度会带来风险。“小心你的要求，”他说。“除非我知道我有多少子弹，否则我不会参加战斗。除非我知道那里有什么，否则我不想露出我的手。

他认为美国在黄金持有量方面可能并不像它声称的那样占据主导地位，他怀疑中国的黄金储备被大大低估了。

“我相当有信心，中国的黄金储量至少是世界黄金协会所说的十倍，”他说。“而且可能比美国更多，除非我们一直隐藏着一个保守得最好的秘密。”

利害攸关的不仅仅是光学。“Gold是终极的BS探测器，”Piepenburg告诉我。“这是一面镜子，挡住了系统，这就是为什么他们不想谈论它。因为它在其他一切都融化时保持着它的价值。

清算时刻

我们没有见证美元的终结，但我们正在见证其无可争议的霸主地位的终结。

石油美元框架正在分崩离析。黄金正在悄悄地重新用作战略储备资产。而美国国债，曾经是全球市场不可触及的基石，正在被曾经依赖它们的机构重新评估。

其影响是深远的。各国央行不再对自己的所作所为保持沉默......他们正在迅速而有意识地向黄金迈进。

真正的问题不是金价是否会上涨，而是公众是否会理解推动这一走势的原因。